截至2023 年7 月10 日，暑期档电影市场票房已超70 亿元。

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投资要点：

暑期档日均票房大幅回升，热映影片仍有票房释放潜力。根据灯塔专业版数据，截止至7 月10 日，国内暑期电影市场票房已超70 亿元，日均票房约1.75 亿元；2021 和2022 年暑期档票房分别为73.81亿元和91.36 亿元，日均票房约0.82 亿元和1.01 亿元；2017-2019年暑期档票房分别为163.57 亿元、173.77 亿元和177.78 亿元，日均票房分别为1.82 亿元、1.93 亿元和1.97 亿元。当前暑期档票房的日均票房已经明显超越2021 年和2022 年，接近2017-2019 年的水平。

在内容端，近期热映的影片中《消失的她》上映20 天总票房已超30 亿元，《八角笼中》上映6 天票房接近10 亿元，猫眼专业版预测总票房为19.05 亿元（7 月11 日数据），动画电影《长安三万里》

上映4 天票房2.53 亿元，猫眼专业版预测总票房约为6.65 亿元（7月11 日数据）。

上映影片数量众多，重磅影片蓄势待发。根据灯塔专业版数据，截至7 月10 日，2023 年暑期档已经上映影片数量达到96 部，2017-2022 年暑期档影片分别为149 部、138 部、134 部、70 部、169 部和112 部。在即将上映的影片中，《茶啊二中》（定档7 月14日，光线传媒主投）、《碟中谍7》（定档7 月14 日，中国电影发行）、《封神第一部》（定档7 月20 日，北京文化出品）、《超能一家人》

（定档7 月21 日，开心麻花出品）、《热烈》（定档7 月28 日，中国电影、横店影视、万达电影参与出品）、《巨齿鲨2》（定档8 月4日，中国电影参与出品）、《孤注一掷》（定档8 月11 日，中国电影参与出品）、《暗杀风暴》（定档8 月18 日）等期待值较高的影片定档在7 月和8 月。在内容端重量级影片的上映以及引起的社交媒体传播和话题讨论或将引发观众兴趣，推动观影人次增长。

全年票房有望超500 亿元。根据猫眼专业版数据，2023H1 国内总票房262.88 亿元，同比增长52.9%，恢复至2019 年同期的83.9%，观影人次6.04 亿，同比增长51.8%，恢复至2019 年的74.5%。参考2016-2019 年数据测算上半年票房占全年票房比重约为48%-54%，以该比例倒推2023 年全年预估票房将落于486.5 亿元-547.3 亿元之间，相比2022 年增长幅度约为62.5%-82.8%。

投资建议：暑期档时间跨度长达3 个月，上映影片数量类型多，是全年最重要的档期之一。对比历史单月表现，猫眼专业版数据显示2023 年6 月国内票房41.32 亿元，仅略微低于2019 年6 月的41.86亿元，排在历史第二位；并且历史数据显示7 月与8 月的单月票房普遍高于6 月，2023 暑期档剩余时间仍有较大的票房释放潜力。

截至目前，2023 年7 月1 日-10 日票房已超30 亿元，相比2018年和2019 年同期分别增加了27.7%和94.0%，在后续将上映的重磅影片带动下，进一步夯实全年票房的增长动力。建议关注受益于电影市场整体回暖的院线公司以及暑期将有影片上映的影视内容公司，建议关注：万达电影、中国电影、光线传媒。

风险提示：文化消费需求走弱；影片内容质量及票房表现不及预期；市场竞争加剧；演艺人员失德风险

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